¿DÓNDE FIJAMOS EL TIRO, EN LA QUIEBRA DE LAS EXPECTATIVAS ESPAÑOLAS O EN EL FUTURO DÓLAR vs YUAN?

"Nos estamos quedando solos. La Bolsa, que hasta ahora ha seguido la comparsa, está en un punto crítico, porque tarde o temprano tendrá que dejar de mirar para otro lado, a Wall Street, y reparar en sus propios fundamentos. Nos estamos quedando solos en lo que respecta a la mejora de las expectativas económica. Jarro de agua muy fría el que echó el miércoles el Fondo Monetario Internacional (FMI) al revisar drásticamente a la baja sus pronósticos para la economía española en 2009 al augurar una contracción del 4% este año, frente al 3% estimado en abril, mientras que para 2010 espera un retroceso del 0,8%, una décima peor que las anteriores proyecciones de la institución. De hecho, la actualización de las perspectivas para la economía mundial del FMI supone en el caso de España la revisión a la baja más acusada de las proyecciones de crecimiento para 2009 entre los países desarrollados, además de situar a España como el único país para el que el FMI no ha revisado al alza sus perspectivas de cara a 2010, sino que las ha recortado una décima. Asimismo, la actualización de las proyecciones del FMI vuelve a presentar un escenario más pesimista para la economía española que el previsto por el Gobierno español, que espera una contracción del 3,6% del PIB en 2009 y una caída de la actividad económica del 0,3% en 2010", me cuenta un analista bursátil.

Además, el empeoramiento de las perspectivas de crecimiento del FMI para la economía española contrasta con las proyecciones del Fondo para la economía mundial, puesto que, aunque la institución dirigida por Dominique Strauss-Kahn vaticina una caída del PIB mundial del 1,4% en 2009, una décima peor que en abril, los pronósticos de cara a 2010 confirman las esperanzas de una "lenta recuperación" al prever un crecimiento del 2,5%, seis décimas por encima de las últimas estimaciones. El FMI destaca en su informe que la economía mundial "está empezando a salir" de su mayor recesión desde la Segunda Guerra Mundial, pero advierte de que la estabilización es "desigual" y se prevé que la recuperación será "lenta".

En este sentido, el FMI señala que las economías avanzadas no registrarán un repunte sostenido de la actividad hasta el segundo semestre de 2010.

"Las condiciones financieras han mejorado más de lo esperado, sobre todo gracias a la intervención pública, y los datos recientes indican que el ritmo de contracción de la actividad económica está moderándose, aunque en distinto grado en las diferentes regiones. Pese a estos hechos positivos, la recesión mundial no ha terminado, y se sigue previendo una recuperación lenta", explica la institución.el lunes China completa la primera transacción internacional con su moneda, el yuan

Juegos peligrosos con las divisas

Tarde o temprano estallará una crisis monetaria emanada del enfrentamiento dólar-yuan. Algunos datos. El estatal Banco de China (BOC) llevó el lunes a cabo la primera transacción internacional en yuanes.La transacción consistió en un pago con yuanes desde una compañía de Hong Kong, cuyo nombre no fue detallado, a su socia Shanghai Electric International Economic and Trading Co, desde una sucursal hongkonesa del BOC a otra de la metrópoli shanghainesa.Tampoco se informó de la cantidad manejada en la operación bancaria.

Aunque Hong Kong es territorio bajo soberanía china, mantiene el dólar hongkonés como moneda y una política económica independiente, por lo que las operaciones con yuanes en la ex colonia británica hasta ahora no eran posibles.El BOC celebró una ceremonia en Shanghai para conmemorar el hecho, un paso más en los planes de China por internacionalizar su moneda y permitir su uso transnacional, algo que por ahora se desea introducir en países vecinos como Corea del Sur o el sureste de Asia.

De momento, a modo experimental, se permitirán transacciones como la de hoy entre sucursales del BOC en Hong Kong y sus pares de cinco ciudades chinas (Shanghai, Shenzhen, Cantón, Dongguan y Zhuhai).

El papel del dólar estadounidense como moneda de reserva global no está en riesgo en la actualidad, pero Washington debería prestar atención a la preocupación por su enorme y creciente déficit presupuestario, dijo el martes el presidente del Banco Mundial, Robert Zoellick. "Estados Unidos debería tomar todos estos (comentarios hechos por) especialistas como declaraciones serias acerca de la necesidad de preservar el estatus único del dólar como moneda de reserva", dijo Zoellick en una entrevista telefónica con Reuters. "Eso significa asegurarnos que tras los planes de estímulo, se restablezca la disciplina fiscal y se tenga un sólida política monetaria", agregó.

Mala semana en la Bolsa

El Ibex volvió a romper la tendencia positiva registrada en las últimas semanas y cerró con una caída del 3,7%, que lo situó en el nivel de los 9.344,9 puntos, con lo que se desinflan las expectativas de alcanzar los 10.000 puntos, que estuvo a punto de conquistar a comienzos del mes.

A pesar de los descensos registrados en los últimos días, que han llevado al Ibex a cerrar una de las peores semanas desde mayo, el Ibex logra mantener las ganancias anuales (+1,6%), sin embargo, podría cerrar el mes de julio en negativo si no logra remontar la tendencia bajista.

La volatilidad continúa azotando a los mercados y aunque los expertos creen que el Ibex ha tocado fondo y no va enlazar rachas muy largas de descensos, tampoco creen que haya consolidado ningún nivel, y advierten de que podría mantenerse aún durante un tiempo más cerca de los 9.000 puntos que de los 10.000.

Por el contrario, conquistar este nivel psicológico inyectaría optimismo en el mercado y podría animar a los inversores, que acudirían al mercado guiados por las noticias macro que atisban un principio de recuperación.

Sin embargo, los mercados continúan de momento aún algo inestables y, entre ellos el Ibex, que esta semana sufrió el impacto de una nueva previsión para España. En concreto, el Fondo Monetario Internacional revisó drásticamente a la baja sus pronósticos para la economía española en 2009 al augurar una contracción del 4% este año, frente al 3% estimado en abril, mientras que para 2010 espera un retroceso del 0,8%, una décima peor que las anteriores proyecciones de la institución.

En este contexto, la semana se saldó con sólo tres valores en positivo, Sacyr Vallehermoso (+0,79%), se disparó el pasado jueves un 12%, tras adjudicarse las obras de ampliación del Canal de Panamá, al presentar la mejor oferta económica, que asciende a 3.120 millones de dólares (2.244,6 millones de euros). Junto a la constructora también se situó Bankinter (+0,74%) y Grifols (+0,40%).

Por el contrario, las mayores caídas correspondieron a Ferrovial (-9,12%), Repsol YPF (-8,61%), Telecinco (-7,91%), Cintra (-7,80%), FCC (-7,66%), Gamesa (-7,42%) y ArcelorMittal (-6,65%).

A continuación, se situó Banco Popular (-6,63%), en una semana en la que el Congreso aprobó el fondo de ayuda a la banca y el Fondo Monetario Internacional destacó que, aunque ha mejorado la situación en el sector financiero, persisten "algunas vulnerabilidades" en el sistema.

El resto de bancos también cerraron en negativo y Banco Sabadell se dejó un 4,69%, seguido de Banco Santander (-4,56%), BBVA (-3,25%) y Banesto (-1,22%).

Entre los descensos también se colocaron Iberdrola (-2,63%), Telefónica (-2,47%) e Iberia (-2,32%), que esta semana afrontó el cambio de presidente y que dio la bienvenida a Antonio Vázquez, ex presidente de Altadis, en medio de las negociaciones de fusión con British Airways.

Autor: Moisés Romero